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Gerenciando Projetos com o Microsoft Excel
Técnicas de Orçamento de Capital
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Técnicas de Orçamento de Capital
O Orçamento de Capital faz parte do ramo de Gestão Financeira - Decisões de Investimento. É o processo que as empresas realizam para avaliar projetos ou investimentos potenciais. Exemplos desses projetos incluem a construção de uma nova planta ou um investimento significativo em um empreendimento externo. Antes que esses projetos sejam aprovados ou rejeitados, o orçamento de capital é necessário. Quando as organizações consideram a realização de um projeto, dois fatores importantes precisam ser considerados: Viabilidade Técnica e Viabilidade Financeira.
Diferentes métodos e técnicas de orçamento de capital são usados para verificar a viabilidade financeira de um projeto. Esses métodos incluem o Período de Retorno do Investimento, o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Índice de Rentabilidade (IR). Ao utilizar esses métodos, as organizações podem determinar se um projeto vale a pena ser realizado ou não.
O orçamento de capital envolve o processo de planejamento para avaliar se um projeto vale a pena ser realizado. Ele considera os fluxos de caixa incrementais de cada investimento ou projeto potencial. Embora algumas técnicas se baseiem em ganhos e regras contábeis, os economistas consideram essas técnicas inadequadas. Métodos simplificados e híbridos também são usados no orçamento de capital.
É importante observar que existem casos em que os fluxos de caixa de um projeto não seguem o padrão usual. Por exemplo, um empréstimo pode ter um fluxo de caixa positivo no início, seguido por fluxos de caixa negativos posteriormente. Nesses casos, uma TIR mais baixa é preferível. Qualquer empréstimo com uma TIR menor que o custo de capital tem um VPL positivo. Quando se trata de projetos de investimento, a regra de decisão é selecionar o projeto com a maior TIR para maximizar os retornos. No entanto, isso pode resultar na seleção de um projeto com um VPL menor. Em alguns casos, pode haver várias soluções para a equação do VPL, indicando a presença de mais de uma TIR possível. A equação da TIR é normalmente resolvida por iterações em vez de forma analítica.
